南方财经记者 翁榕涛 广州报道配资台官网网站
随着去年以来A股市场交投火热，证券行业整体迎来业绩修复周期，广东作为国内资本市场的核心腹地，辖内16家持牌证券公司的经营表现备受市场关注。
南方财经全媒体记者梳理Wind数据及上市公司公告发现，2025年广东16家券商合计实现营业收入2070.54亿元，同比增长近20%，合计实现净利润845.25亿元，同比增长超39%，行业整体盈利水平显著回升。
若以中国证券业协会提供的数据计算，广东16家券商虽然数量仅占全行业的10%左右，但累计营收占整个证券行业总营收的38.26%，净利润占全行业比重为38.51%，是国内当之无愧的“资本高地”。
不过，亮眼数据背后是行业内愈发显著的业绩分化：头部券商凭借规模优势与多元业务布局持续巩固龙头地位，中小券商则呈现出盈亏两极分化的格局，部分机构净利润增速超100%，也有机构净利润同比下滑近九成。
与此同时，以AI战略为核心的数字化转型、财富管理升级、深耕特色赛道，正成为广东券商战略布局的核心方向，行业竞争格局正在迎来新一轮重塑。
业绩分化加剧 自营业务成关键变量随着2026年4月底A股上市公司一季报披露收官，广东已披露一季报的6家券商，交出了“温差”显著的业绩答卷，也折射出行业马太效应持续强化的发展现状。
从两家头部券商表现来看，营收与净利润均实现两位数以上的稳健高增。Wind数据显示，位于深圳的中信证券2026年一季度实现营业收入231.55亿元，同比增长30.37%；实现归母净利润65.45亿元，同比增长56.09%，营收与净利润规模均稳居广东券商首位，领跑全行业。
注册地位于广州的广发证券，成为一季度广东增速最亮眼的头部机构，期内实现营业收入116.82亿元，同比大幅增长61.35%；实现归母净利润27.57亿元，同比增长70.73%，营收与净利润增速均大幅跑赢行业平均水平。
而在腰部券商中，已经开始出现分化。招商证券继续保持稳健增长，一季度实现营业收入69.73亿元，同比增长47.96%；实现归母净利润23.08亿元，同比增长41.73%；而国信证券却出现营收、净利润双下滑的情况，期内实现营业收入49.21亿元，同比下降6.84%；实现归母净利润23.29亿元，同比下降9.63%，业绩走势和头部券商相比出现明显背离。
近年来，伴随着传统经纪业务的转型“阵痛”和投行业务的分化，自营业务逐渐成为券商主营业务的重要支撑。今年一季度，A股市场呈震荡态势，券商自营业务的分化因而更为加剧。
Wind数据显示，中信证券2025年自营业务收入276.05亿元，同比增长14.83%；招商证券2025年自营业务收入69.40亿元，同比增长9.56%；国信证券2025年投资与交易业务收入105.18亿元，同比增长16.84%，均处于高速增长状态。
然而，2026年一季度，国信证券投资收益仅有14.84亿元，同比减少了35.72%，也成为一季度业绩下滑的主要因素。从国信证券的案例可以看出，自营业务正在成为券商盈利的关键变量。
从中小券商的角度来看，增速为个位数甚至是负增长的数量开始增多。
第一创业2026年一季度实现营收8.47亿元，同比增长28.21%；实现归母净利润1.18亿元，同比大幅增长67.14%，增速在已披露一季报的广东券商中仅次于广发证券。长城证券业绩保持平稳，一季度实现营业收入12.77亿元，同比基本持平；实现归母净利润6.05亿元，同比增长2.56%。
大部分中小券商并未上市，因此只披露了2025年财报。而中小券商的业绩分化，主要在于业务布局以及是否构建起差异化的竞争优势。
在净利润实现高增长的中小券商中，粤开证券2025年归母净利润同比增速高达139.82%，为广东券商之最。长城证券2025年归母净利润同比增长48.86%，华鑫证券净利润同比增长52.80%，英大证券净利润同比增长41.93%，万联证券归母净利润同比增长39.34%，均显著跑赢行业平均水平。
归根结底，上述中小券商核心在于其在细分赛道建立起了差异化优势，同时在自营投资业务中精准把握了市场行情，实现了业绩的快速增长。
反观业绩出现大幅下滑的中小券商，核心症结在于业务结构单一、规模壁垒不足。
以中山证券、五矿证券为例，其营收规模均不足15亿元，主要依赖传统经纪业务和财富管理业务，在自营业务、投行业务方面出现了大幅下滑。
其中，2025年中山证券自营业务收入仅7300余万元，同比下降80%，其中公允价值变动收益亏损1.08亿元；五矿证券则是唯一一家营收同比下滑超10%的券商，受广道数字财务造假案影响，公司投行评级下滑，导致投行业务收入从2021年的8.11亿元一路缩水至2025年的2.62亿元，四年间降幅超67%。
中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英表示，当前市场环境对券商的投资策略、投研能力、风险管控能力提出了更高的要求，头部券商在人才储备、策略研发、资产配置上的优势会持续放大，未来券商在自营业务上的能力差距，将导致行业业绩分化进一步加剧。
AI成战略核心 差异化布局成突围关键在业绩分化加剧、行业竞争日趋白热化的背景下，广东券商纷纷加快战略转型步伐。
其中，以生成式AI为核心的数字化转型，已从过去的“选择题”变成了关乎未来生存的“必答题”，多家券商纷纷将AI提升至集团战略核心地位，全面推进技术与业务的深度融合；而中小券商则聚焦区域市场与特色赛道，通过差异化布局寻求突围机会。
数据显示，招商证券、广发证券、国信证券在2025年的信息技术投入分别达到19.08亿元、15.48亿元、13.28亿元，均位居行业前列。大规模的技术投入背后，是头部券商对AI战略的全面重估，AI在证券行业的定位，已从过去的辅助工具，升级为驱动业务变革的核心生产力。
招商证券率先明确了“AI证券公司”的战略愿景，其执行董事、总裁朱江涛在业绩发布会上明确强调，要把AI真正变成公司的“生产力”和“组织能力”，并提出到2030年末要实现AI参与业务流程的“四个一百”目标。
在具体落地层面，招商证券打造了“AI研究所”，深度探索生成式AI在财报解读、研报撰写、研究员助手、客户服务等多个场景的落地应用，通过AI技术大幅提升投研效率与对客服务能力。
广发证券则在AI与业务场景的融合上走在行业前列，其2025年上线的“投行AI文曲星”系统，是行业首个落地投行大模型综合解决方案的系统，通过生成式AI技术，大幅提升了投行项目的承做效率、合规审核能力与风险管控水平，成为投行业务数字化转型的标杆案例。
在财富管理领域，广发证券对旗下“易淘金”APP进行了AI原生重构，通过AI技术为客户提供个性化的资产配置建议、智能投顾服务与交易辅助功能，大幅提升了零售客户的服务体验与粘性。
除了AI数字化转型外，财富管理业务转型、深耕区域市场、打造特色服务等，也是广东券商战略布局的核心方向。在财富管理领域，头部券商纷纷加快从传统通道业务向财富管理业务的转型，通过完善投顾体系、丰富产品货架、提升资产配置能力，打造新的盈利增长点。
其中，平安证券依托平安集团的综合金融优势，打造了“金融+科技”的财富管理生态，在腰部券商中盈利规模领跑；国投证券则依托央企股东资源，聚焦机构客户财富管理服务，实现业绩稳健增长。
在资产管理领域，广发证券持续巩固其行业领先优势，通过旗下广发基金、易方达基金两大头部公募平台，打造了行业顶尖的主动管理能力，资管业务成为其最核心的盈利压舱石；中信证券则在机构资管、另类投资领域持续发力，资管业务净收入稳居行业首位，进一步拉开了与同业的差距。
对于中小券商而言，深耕区域市场、打造特色业务，成为其突围的核心路径。注册地位于东莞的东莞证券，依托东莞雄厚的制造业基础与庞大的中小企业资源，深度聚焦本地市场，打造了“特色财富+科技投行”的特色模式，2025年实现营业收入33.86亿元，同比增长23.01%，净利润12.45亿元，同比增长34.82%，业绩增长持续稳健。
注册地位于广州的万联证券、粤开证券，则深度融入广东发展战略，聚焦广州本地国资国企与中小企业服务，在区域投行、财富管理领域打造了差异化优势。粤开证券依托广州开发区独特的资源禀赋与雄厚的产业基础，深化“产业投行+财富管理”双轮驱动战略，实现了业绩的快速增长。
整体来看，广东16家券商的业绩表现，既是证券行业马太效应格局持续深化的缩影，也折射出行业转型发展的核心方向。
在资本市场全面深化改革、培育一流投资银行的国家战略背景下，头部券商凭借规模优势、全业务链布局与AI技术领先优势，持续巩固龙头地位；而中小券商找准自身定位，深耕区域市场与特色赛道，也能在日趋激烈的行业竞争中实现突围。作为广东金融市场的核心参与者，辖内券商的转型发展，也将持续为广东实体经济高质量发展与金融开放创新注入新的动能。
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